Пара доллар/иена вчера обновила 6-недельный ценовой максимум, достигнув отметки 139,01. В последний раз пара находилась на такой высоте в середине июля, когда был обновлён 24-летний максимум (139,40). Иными словами, покупатели usd/jpy вновь осаждают 139-ю фигуру после полуторамесячного перерыва.
Доллар значительно усилил свои позиции после выступления главы ФРС Джерома Пауэлла в минувшую пятницу. Озвученные им мессиджи носили явно ястребиный характер. Он дал понять, что Федрезерв будет и дальше повышать процентные ставки, сохраняя их на высоком уровне «даже если это навредит домохозяйствам и предприятиям». Председатель ФРС предупредил, что американцам придётся смириться с замедлением экономического роста и ослаблением рынка труда. По его мнению, «это печальная цена снижения инфляции».
Такой ястребиный и в каком-то роде безапелляционный настрой оказал существенную поддержку гринбеку. Вероятность увеличения ставки на 75 базисных пунктов на сентябрьском заседании выросла до 70%, позволив долларовым быкам вновь напомнить о себе. Индекс доллара США вчера обновил 20-летний максимум, достигнув отметки 109,47 пункта (это максимальное значение с 16 сентября 2002 года).
Масла в огонь подлили и новости из Китая. Стало известно, что прибыль крупных предприятий КНР в первом полугодии снизилась. В частности, прибыль компаний в обрабатывающей отрасли сократилась почти на 13%. Доход предприятий, занятых в производстве и электричества снизился на 12%. На этом фоне в местных СМИ стала появляться информация о том, что Пекин может начать ограничивать промышленное производство для сокращения выбросов. Реагируя на данный новостной поток, индекс Shanghai Composite вчера потерял почти 0,5%. В свою очередь безопасный доллар получил дополнительную поддержку как защитный актив.
После стремительного роста пара usd/jpy сегодня демонстрирует коррекционный откат. Ведь цена вплотную приблизилась к ценовому максимуму этого года (139,40). Повторюсь, что выше данного таргета цена находилась 24 года назад, в 1998 году. Поэтому 139-я фигура – сложный ценовой участок для покупателей пары. В июле они предпринимали несколько попыток закрепиться в этой области, но тщетно. Августовская попытка также закончилась неудачей.
Тем не менее сложившийся фундаментальный фон способствует развитию северного тренда usd/jpy. Глава Федрезерва в минувшую пятницу нивелировал некоторые опасения долларовых быков, которые были актуальны после публикации последних инфляционных отчётов (которые отразили первые признаки замедления ИПЦ, PCE). Кроме того, Пауэлл недвусмысленно дал понять, что регулятор готовится к затяжной борьбе с инфляцией. Напомню, что ещё совсем недавно на рынке неоднократно звучали предложения о том, что ФРС во второй половине 2023 года начнёт постепенно снижать процентную ставку. Некоторые представители ЦБ опровергли подобные намерения, заявив о том, что Федрезерв ещё не справился с «задачей №1», то есть ещё не обуздал скачкообразный рост инфляции. Но после того как в июле-августе появились первые признаки замедления инфляционных индикаторов, «голубиные» слухи снова заполонили информационное пространство, оказывая фоновое давление на гринбек.
Джером Пауэлл фактически опроверг данные предположения. Он заявил о «твердой приверженности» ценовой стабильности, «даже если для этого потребуется время». Иными словами, доллар получил фоновую долгосрочную поддержку со стороны ФРС.
Иена не способна противостоять натиску долларовых быков. Банк Японии сохраняет «голубиный» настрой, вопреки росту инфляции в стране. По итогам последнего заседания японский регулятор сохранил все параметры монетарной политики в прежнем виде: против этого решения проголосовал только один член правления Центробанка. Банк Японии оставил ставки без изменений, а контроль кривой доходности 10-летних облигаций на уровне 0,25%. При этом Харухико Курода снова повторил уже знакомую фразу о том, что ЦБ готов «без колебаний предпринимать больше шагов по смягчению политики с учетом влияния пандемии на экономику».
Сегодняшний ценовой откат обусловлен общим ослаблением гринбека: индекс доллара США отступил от 20-летних максимумов на фоне снижения доходности 10-летних трежерис. Однако это тот случай, когда южные откаты можно использовать для открытия длинных позиций. На мой взгляд, ближайшей целью покупателей пары в среднесрочной перспективе является отметка 139,40 – это ценовой максимум года, который совпадает с верхней линией индикатора Bollinger Bands на дневном графике.
В целом в пользу дальнейшего развития северного тренда говорит как «фундамент», так и «техника». На всех «старших» таймфреймах (от H4 и выше) пара находится либо на верхней, либо между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands. Кроме того, на дневном и недельном графиках индикатор Ichimoku сформировал один из самых своих сильных бычьих сигналов «Парад линий». Поэтому любые коррекционные откаты целесообразно использовать для открытия лонгов с основной целью 139,40.
