Почему перед Новым годом растет рынок США

 

Почему перед Новым годом растет рынок США

Для американского рынка ценных бумаг характерна закономерность, что с ноября и вплоть до Нового года биржевые индексы растут быстрее, чем обычно. Такой рост обычно называют «новогодним ралли». Это подтверждает статистика: с 1988 года в ноябре-декабре американский рынок рос в 78 % случаях. При этом средний рост — 4,6 %. Это высокий результат, учитывая текущие процентные ставки для инвестиций в долларах.   Как в ноябре-декабре менялась доходность индекса S&P 500 с учетом дивидендов за последние 29 лет     Источник: ВТБ Капитал   Что делать. В конце этого года рынки США также могут вырасти, и для этого есть причины. Pfizer и BioNTech завершили 3 фазы тестирования вакцины от коронавируса, и в конце ноября компании могут получить разрешения на использование вакцины в США. Также новый президент США Джо Байден вместе с Конгрессом могут принять пакет экономических стимулов в начале следующего года. Инвесторы будут заранее покупать акции компаний, которые смогут заработать на этом больше других. Это может означать, что ситуация на мировых рынках восстановится быстрее прогнозов. Если вы также верите, что рынок США будет расти, можно рассмотреть инвестиции в фонд ВТБ «Американские акции», который повторяет динамику индекса S&P 500.

Рынки начали расти из-за вакцины. Что будет дальше?

 

Рынки начали расти из-за вакцины. Что будет дальше?

Что произошло. В начале этой недели финансовые рынки резко начали расти из-за новости о результатах испытания вакцины Pfizer и BioNTech от коронавируса. Это первая вакцина на Западе, доказавшая свою эффективность: по результатам, она эффективна в 90 % случаев и безопасна. Именно поэтому реакция рынков была столь выраженная: фондовые индексы в Европе и США выросли на 4-8 %. Через два дня были представлены результаты исследования российской вакцины Спутник-V на группе из 40 тысяч добровольцев — эффективность составила 92 %. Еще один производитель вакцин — Moderna заявил, что готов представить результаты 3 фазы испытаний для независимого анализа в ближайшие дни. Чего ждать. Появление сразу нескольких вакцин с доказанной эффективностью повышает вероятность того, что массовая вакцинация и победа над пандемией ближе, чем казалось. Это должно нормализовать ситуацию в экономике и на финансовых рынках. Начнут восстанавливаться отрасли, пострадавшие от коронакризиса, а спрос на сервисы, которые стали популярны во время карантина, вероятно, снизится.   Сферы бизнеса, которые выиграли от карантина: Стриминговые платформы Производители компьютерных игр Онлайн-магазины Доставка еды Товары для дома Смартфоны и ПК, телевизоры Производители вакцин   Сферы бизнеса, которые сильнее других пострадали от карантина: Кинотеатры Парки развлечений Розничная оффлайн-торговля Рестораны Автомобили Туристические компании Отели Авиакомпании и круизы Нефтяные компании Банки   Что делать инвесторам. Появление вакцин — переломный момент не только в борьбе с коронавирусом, но и в выборе стратегии для инвестиций. Покупка акций компаний, которые выиграли от карантина, все менее актуальна, а наиболее пострадавшие из‑за пандемии отрасли, наоборот, могут показать опережающий рост в ближайшие месяцы. Мы считаем, что если ваш портфель состоит только из акций компаний, выигравших от карантина, его следует переформировать. Теперь стоит добавить в портфель представителей ключевых отраслей экономики: банки, нефтегазовый и потребительский секторы, электроэнергетика, медицинская отрасль. А также обратить внимание на акции авиакомпаний и гостиничных сетей. Что делать с акциями IT-компаний. На наш взгляд, не стоит полностью отказываться от акций технологических компаний, но есть смысл уменьшить их долю в портфеле. Многие из них в период карантина резко выросли, и при возвращении к нормальной жизни будущие темпы роста будут заметно ниже.

Изменения на рынке с 5 по 12 ноября

 

Изменения на рынке с 5 по 12 ноября

Индекс Мосбиржи 3 017,87 ↑ 5,5 %   S&P 500 3 572,66 ↑ 1,8 %   Нефть 43,81 $ ↑ 7,0 %   Золото 1 878,52 $ ↓ 3,6 %   Доллар США 77,11 ₽ ↑ 0,4 %   Евро 91,08 ₽ ↑ 0,2 %   Цены активов указаны на 12 ноября 2020 года, 17:00 мск

Резкий рост фондовых индексов и цен на нефть спровоцировали новости о доказанной эффективности вакцин от коронавируса. Инвесторы ждут скорой победы над вирусом, поэтому переводят деньги из акций IT-компаний в отрасли наиболее пострадавшие в ходе пандемии. Рынок акций Японии обновил 30-летний максимум, а рынок США — исторический. Котировки нефти марки Brent вернулись к максимальным значениям начала сентября, но это слабо отразилось на курсе рубля. Нефтяной и банковский сектора лидировали в росте на Московской бирже. Акции золотодобывающих компаний испытали на себе одно из самых масштабных за последние годы однодневных падений цены на золота.

Доходность до 8,8 % годовых в рублях.

 

Доходность до 8,8 % годовых в рублях. Новая подборка российских облигаций

Инфляция по итогам октября, вероятно, ускорилась до предполагаемого уровня 4 % г/г. Это будет сдерживать ЦБ РФ от дальнейшего снижения ключевой ставки. В то же время мы не исключаем, что ставка может снизиться до 4 %, если мировые финансовые рынки стабилизируются, а курс доллара вернется ниже 75 рублей. Ожидаем, что премии за риск на развивающихся рынках после выборов в США сократятся. На этом фоне привлекательность рынка рублевых облигаций может заметно вырасти.

Какие отрасли быстрее всех восстанавливаются после карантина

 

Какие отрасли быстрее всех восстанавливаются после карантина

Банк России опубликовал данные о финансовых потоках — это поступление денег на счета компаний, в разных отраслях российской экономики в течение 2020 года. По этим данным, все отрасли экономики в 3 квартале начали восстанавливаться. Самый большой рост в сферах гостиничного бизнеса и общественного питания, где падение платежей в 3 квартале сократилось до −12 % г/г с почти −50 % г/г во 2 квартале.   Как менялись поступления денег на счета компаний в разных отраслях, % г/г     Источник: ЦБ РФ   Заметное восстановление и в сферах образования, здравоохранения, обрабатывающих производств и водоснабжения. Компании в этих отраслях могут показать неплохие финансовые результаты за 3 квартал.

Почему упал интерес к золоту

 

Почему упал интерес к золоту, и почему оно все равно должно подорожать к 2022 году

Всемирный совет по золоту выпустил отчет за третий квартал: общий спрос на золото в мире по сравнению с прошлым годом упал на 19 %. Это самый низкий квартальный показатель с 2009 года. Причина в пандемии коронавируса: люди меньше инвестируют в золото.   Как изменился спрос на золото в третьем квартале, если сравнить со вторым, в тоннах     Источник: Всемирный золотой совет, gold.org   Падение спроса — потенциально негативно для цены золота. Но инвесторы пока обращают мало внимания на баланс спроса и предложения, поэтому цена на золото сейчас меняется несильно. Вторая волна пандемии может привести к тому, что Центробанки вновь запустят «печатный станок», а правительства увеличат расходы. При таком сценарии деньги будут быстрее обесцениваться и у инвесторов снова усилится интерес к золоту — как к защитному активу. Существенный рост цены золота мы ждем лишь в 2021 году, если доллар США вновь начнет ослабевать. Мы рекомендуем держать в портфеле не менее 5 % золота. Прогноз ВТБ Капитал: в 2022 году золото подорожает до 3 000 $.

Когда восстановится экономика, и во что лучше инвестировать

 

Когда восстановится экономика, и во что лучше инвестировать

Кратко о главном:

Джим Роджерс, международный инвестор   — Самым важным событием в 2020 году стали беспрецедентные стимулирующие меры, предпринятые центробанками и правительствами по всему миру. В долгосрочной перспективе это приведет к проблемам. — На российском рынке я бы присмотрелся к товарным активам, в том числе к нефти. Также я вижу огромный потенциал роста в сегменте сельского хозяйства.   Стефан Хофрихтер, CFA, глава отдела глобальной экономики и стратегии, Allianz Global Investors   — Для инвестиций в следующем году мне нравятся акции и золото. Акции ждет интересный 2021 год из-за неопределенности, связанной с коронавирусом. В следующие 12 месяцев можно ожидать дополнительные стимулирующие меры. — Рынок акций США сейчас дорогой, у европейских же акций более привлекательная оценка. Акции американских IT-компаний важно иметь в портфеле даже с учетом их дороговизны.   Кристофер Гранвилль, управляющий директор по рынкам Европы, Ближнего Востока и Африки и глобальным политическим исследованиям, TS Lombard   — Восстановление глобальной экономики будет неоднородным: какие-то сектора и регионы будут расти, какие-то нет. Многие страны уже показывают отличные результаты, например, в Азии. — На рынке слишком много нефти. Из‑за навеса предложения даже 40 $ за баррель будет оптимистичным сценарием в 2021 году.   Мирослав Сингер, директор по институциональным вопросам и главный экономист, Generali CEE Holding   — К концу 2021 года глобальная экономика вернется на докризисный уровень. Быстрее всего оправится Юго‑Восточная Азия. Ситуация с пандемией все еще нестабильна, и правительствам предстоит много работы, чтобы обеспечить более быстрое восстановление. — В России есть огромный потенциал роста количества розничных инвесторов. Надо разрабатывать стандарты для защиты таких инвесторов. Я верю, что российский регулятор справится с этой задачей.   Ерлан Сыздыков, глава отдела облигаций развивающихся стран, Amundi   — Гособлигации РФ привлекательны для иностранных инвесторов, также привлекательны облигации развивающихся рынков. Помимо российских активов и рубля, я бы отметил Китай и китайские акции циклических компаний. — Рубль сейчас недооценен на 10 %. Курс рубля будет зависеть от того, как быстро будет восстанавливаться российская экономика, и мы ждем ее восстановления к концу 2022 года.   Алексей Заботкин, заместитель председателя ЦБ РФ   — При отсутствии неожиданных негативных событий в следующем году, глобальная экономика выйдет на докризисный уровень в 2022 году, а Россия — в первой половине 2022 года. — В России нет пузыря на рынке облигаций, так как реальные ставки по гособлигациям по всей длине кривой положительны. Соответственно, аналогичная картина в корпоративных облигациях.   Марк Мобиус, основатель Mobius Capital Partners   — В инвестициях нельзя фокусироваться только на США и развитые рынки. Много возможностей в развивающихся странах, которые более доходны, чем США: Китай, Тайвань, Индия, Корея, ЮАР, Турция и Россия. — Акции — самый привлекательный актив для инвестирования в 2021 году. Помимо акций привлекательны сырьевые товары, золото. Также лучше покупать акции с высокими дивидендами, чем облигации.

Изменения на рынке с 29 октября по 5 ноября

 

Изменения на рынке с 29 октября по 5 ноября

Индекс Мосбиржи 2 853,93 ↑ 5,3 %   S&P 500 3 443,44 ↑ 4,0 %   Нефть 41,18 $ ↑ 7,6 %   Золото 1 931,8 $ ↑ 3,4 %   Доллар США 77,46 ₽ ↓ 1,8 %   Евро 91,71 ₽ ↓ 0,4 %   Цены активов указаны на 5 ноября 2020 года, 17:00 мск

Рынки акций растут на результатах выборов в США: акции IT-компаний сейчас в лидерах. Причина в том, что сохранение баланса в Конгрессе США снижает риск ужесточения регулирования сектора и повышения корпоративных налогов. Цены на нефть быстро восстановились из-за новости о том, что ОПЕК+ обсуждает продление действующих ограничений добычи нефти еще на 3 месяца. Рост на глобальных рынках поддержал и цены акций российских компаний, и стабилизировал курс рубля.