вторник, 10 января 2023 г.
четверг, 17 ноября 2022 г.
Что нам ждать от центральных банков в декабре?
Финансовый рынок. Спрос на американскую валюту продолжает снижаться. По практически единогласному мнению аналитиков, это происходит из-за того, что инфляция в США наконец-то начала замедляться, делает это уже третий или четвертый месяц подряд, а некоторые члены FOMC начали говорить о замедлении темпов повышения процентной ставки.
Однако на мой скромный взгляд этот фактор уже был отыгран рынком с лихвой. ФРС еще даже не начал замедлять темпы, не говоря уже о завершении повышения самой ставки, а доллар США уже рухнул вниз против тех валют в сравнении с которыми рос долгое время. Поэтому я считаю, что текущая волновая разметка обоих инструментов, которая, напомню, предполагает построение новых понижательных участок тренда (пусть и коррекционных), верна. Или, по крайней мере, пока имеет право на существование. Во многом дальнейшая динамика обоих инструментов будет зависеть от последних заседаний центральных банков в этом году. Давайте попытаемся разобраться, какие решения могут быть приняты и как они повлияют на валюты.
Начнем с ФРС. Рынок практически уверен в том, что ставка начнет замедляться. Но я не считаю, что она начнет замедляться резко и тут же рухнет до плюс 25 базовых пунктов. Я думаю, что с ФРС возникает наименьшее количество вопросов, и ставка вырастет в декабре на 50 пунктов. Для доллара это означает, что он может получить скромную поддержку рынка, раз тот так негативно воспринял одни лишь ожидания замедления темпов ужесточения.
ЕЦБ. Тут все уже немного интереснее, так как это центральный банк с самой низкой процентной ставкой. Инфляция в Евросоюзе тоже продолжает расти, поэтому у ЕЦБ просто нет иного пути, кроме повышения ставки темпами не ниже плюс 75 пунктов на каждом заседании. Когда ЕЦБ добьется хотя бы минимального замедления инфляции, тогда могут начаться разговоры о более мягком ужесточении денежно-кредитной политики, но я думаю, что до этого еще далеко. Новое повышение ставки на 75 пунктов может оказать сильную поддержку евровалюте. Но также будет иметь значение риторика Кристин Лагард (которая, в частности, на этой неделе выступит два раза). Если она сообщит, что ЕЦБ готов еще несколько раз поднять ставку на 75 пунктов, это тоже будет дополнительная поддержка евровалюте.
Банк Англии. Здесь наибольшее количество вопросов. С одной стороны, инфляция вынуждает британский регулятор продолжать повышать ставку максимальными темпами – на 75 пунктов на каждом заседании. С другой стороны, даже на прошлом заседании не все члены денежно-кредитного комитета поддержали такое жесткое повышение. На следующем заседании темпы уже могут быть смягчены и для фунта стерлингов это может быть «приговором». Если в разгар роста цен Банк Англии отступит, рынки могут полностью разочароваться в британце, который с большим трудом построил полноценный повышательный участок тренда впервые за долгое время. Повышение ставки на 75 пунктов, вероятнее всего, оставит на плаву фунт, но коррекционный набор волн он все равно может построить. В итоге я думаю, что три волны вниз будут построены по каждому инструменту.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение восходящего участка тренда усложнилось до пятиволнового и продолжается из-за отчета по инфляции и нелицеприятных заявлений членов FOMC. Однако покупки советовать я сейчас не могу, так как волновая разметка пока не предполагает дальнейшего повышения. Продажи советую в случае удачной попытки прорыва отметки 1,0359 с целями, расположенными около расчетной отметки 0,9994, что соответствует 323,6% по Фибоначчи.
Что ждать от выступления канцлера казначейства Великобритании и как на это может отреагировать фунт
Фондовый рынок. Британский фунт сегодня ожидает веселый день: впереди у нас важные новости о бюджете Великобритании и далеко не все могут представить, на какие шаги готово пойти министерство финансов, чтобы помочь Банку Англии справиться с проблемами в экономике.
Перед канцлером казначейства Джереми Хантом стоит четкая, но далеко не простая задача: убедить рынки в том, что он может стабилизировать государственные финансы Великобритании, не нанося при этом разрушительного ущерба государственным службам. Последние попытки бывшего премьер-министра Великобритании Лиз Трасс все мы помним чем закончились – обвалом фунта более чем на 10% за один день.
Если Хант ошибется в своем заявлении в Палате общин, он рискует вновь вернуть консерваторов и его партию на путь сокрушительного поражения на следующих выборах, которые должны состояться через два года. Британцы, столкнувшиеся с рекордно низким уровнем жизни, самой высокой инфляцией за последние 40 лет и кризисом в экономике, вряд ли простят тори, которые находятся у власти с 2010 года.
В ходе сегодняшнего выступления наверняка Хант будет говорить и о мировом энергетическом кризисе, хотя мировым его сложно назвать, скорей кризисе для ЕС и Великобритании, а также об инфляции, с которой, как показали последние данные, Банк Англии не сильно то и успешно борется. Согласно вчерашним данным управления национальной статистики, индекс потребительских цен вырос в октябре этого года до 11,1% по сравнению с прошлым годом. Показатель выше прогноза Банка Англии по инфляции, который ждал ее пика на уровне 10,9% и более чем в пять раз превышает целевой показатель в 2%. Очевидно, что это увеличивает вероятность, что Банк Англии снова поднимет процентные ставки в следующем месяце, хотя еще пару недель назад «клятвенно заявлял», что пока делать этого не собирается, так как экономика страны находится под угрозой.
Наверняка Хант вспомнит и о Brexit и о том, с какими проблемами сталкивается Великобритания после подписания соглашения. Напомню, что ЕС приступил к тестированию действующей базы данных Великобритании, отслеживающей товары, перемещаемые из материковой части Великобритании в Северную Ирландию. Если блок будет удовлетворен работой системы, это может проложить путь к соглашению о таможенных проверках в Ирландском море, которые являются основным источником напряженности между двумя сторонами. Именно этот момент был ключевым спором в соглашении Brexit еще до момента его подписания, и, по всей видимости, спустя довольно большое количество времени вопрос должен наконец быть полностью закрыт.
В настоящий момент Хант и премьер-министр Риши Сунак (бывший министр финансов) хотят, чтобы доля британского долга в экономике к 2027–2028 годам сократилась, а для выполнения этой цели потребуются сбережения в размере 55 миллиардов фунтов стерлингов. Ожидается, что Хант изложит планы по достижению этой цели с разделением 60-40 между сокращением расходов и повышением налогов.
По словам чиновников министерства финансов, канцлер планирует объявить о новой программе финансировании в миллиарды фунтов стерлингов, чтобы помочь людям пережить холодную зиму, утеплить дома и модернизировать отопительное оборудование в рамках плана по сокращению спроса на энергию в Великобритании.
Если программа Ханта будет не такой экономной, как ожидают многие эксперты, британский фунт может значительно просесть по отношению к американскому доллару, что будет отличным поводом для его покупки на коррекции. Если действительно, планы казначейства будут направление на сокращение расходов и закрытие дыры в бюджете, то не исключена положительная реакция фунта на новости и его новые покупки.
Что касается технической картины GBPUSD: фунт остановился и, по-видимому, взял паузу перед ключевым событием этой недели. Покупатели сосредоточены на защите поддержки 1.1850 и на пробое сопротивления 1.1920, ограничивающим восходящий потенциал. Только прорыв 1.1920 укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2020, после чего можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх в район 1.2080. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.1850. Это нанесет удар по позициям быков и перечеркнет краткосрочные перспективы бычьего рынка. Прорыв 1.1790 столкнет GBPUSD назад к 1.1740.
Что касается технической картины EURUSD, то рынок пока находится в некотором замешательстве. Очевидно, что спрос на рисковые активы значительно снизился, но и продавцов пока на горизонте не видно. Для дальнейшего роста необходимо пробиваться выше 1.0440, что подстегнет торговый инструмент к росту в район 1.0480. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0525 и 1.0570. В случае снижения торгового инструмента лишь провал поддержки 1.0350 столкнет EURUSD назад к 1.0280 и увеличит давление на EURUSD с перспективой падения к минимуму 1.0220.
Покупатели евро и фунта держат оборону и рассчитывают на новый рывок вверх.
Курс биржи.
Сигналы по паре EURUSD:
Прорыв уровня 1.0384 приведет к росту евро в район 1.0438 и 1.0478
Прорыв 1.0333 приведет к распродажам евро в район 1.0282 и 1.0227
Сигналы по паре GBPUSD:
Прорыв уровня 1.1917 приведет к росту фунта в район 1.1974 и 1.2021
Прорыв 1.1855 приведет к распродажам фунта в район 1.1794 и 1.1740
Фундаментальные данные:
Еврозона:
Индекс потребительских цен еврозоны
Президент ЕЦБ Кристин Лагард выступит с речью
Осенний прогноз Казначейства Великобритании
Член КМП Банка Англии Хью Пилл выступит с речью
США:
Число первичных обращений за пособием по безработице
Производственный индекс ФРС-Филадельфии
Объем выданных разрешений на строительство
Число закладок новых фундаментов
Член FOMC Лоретта Местер выступит с речью
Член FOMC Джеймс Буллард выступит с речью
Подписаться на:
Сообщения (Atom)