Как изменение налогов в нефтяной отрасли отразится на акциях компаний

 

Как изменение налогов в нефтяной отрасли отразится на акциях компаний

Что происходит. Госдума приняла во 2 чтении поправки в Налоговый кодекс, которые отменяют льготы по налогу на добычу полезных ископаемых для отдельных категорий месторождений нефти. Ожидается, что планируемые изменения увеличат поступления в бюджет более чем на 200 млрд рублей в год с 2021 года. Исходя из особенностей сырьевой базы компаний, больше других от отмены льгот пострадают «Татнефть», «Газпром нефть» и «Лукойл». Меньше всего новые налоги отразятся на «Сургутнефтегазе» и «Роснефти». Что будет с компаниями. По нашим оценкам, в результате отмены льгот на добычу высоковязкой нефти «Татнефть» в 2021 году недополучит около 395 млн $ прибыли до налогов, процентных расходов, амортизации (EBITDA), а в случае «Газпром нефти» в 2021 году этот показатель сократится на 1,2 млрд $. Аналогичный эффект на «Лукойл» составит 900 млн $, при этом свободный денежный поток компании, вероятно, сократится до 0. Как отразится на дивидендах. Повышение налогов приведет к снижению дивидендов нефтедобывающих компаний. Выплаты акционерам «Газпром нефти» и «Татнефти» сократятся примерно на треть. Лидер по дивидендной доходности в 2019 году — «Татнефть» — при новом налоговом режиме сможет обеспечить лишь 3,5 % дивдоходности. У «Лукойла», вероятно, не будет свободного денежного потока для выплат акционерам.   Как могут повлиять изменения в НДПИ на дивдоходность нефтяников в 2021 году

Что делать, когда растет доллар

 

Что делать, когда растет доллар

По нашему мнению, курс доллара вернется в диапазон 72-74 рубля в ближайшие месяцы. Рубль слишком отклонился от своих справедливых значений для текущего уровня цен на нефть.   Взаимосвязь курса USD / RUB и цены на сырую нефть     Для тех, кто переживает из-за сильных колебаний валютного курса, мы предлагаем 2 варианта, чтобы снизить валютный риск своего портфеля. Купить привилегированные акции «Сургутнефтегаза». Компания накопила на своих счетах больше 50 млрд $. Каждый год эти деньги переоцениваются по курсу доллара США на 31 декабря. При сильных изменениях на валютном рынке эта переоценка сильно увеличивает чистую прибыль «Сургутнефтегаза», а вместе с ней и дивиденды по привилегированным акциям. Если цены на нефть и курс доллара США останутся неизменными до конца года, то дивдоходность привилегированных акций «Сургутнефтегаза» может составить около 24 %. А из-за ожиданий больших дивидендов цена акций может продолжить расти. Купить паи биржевого фонда . Цены на золото снизились, но нулевые процентные ставки и печатание денег центробанками — причины для роста цен на золото в течение длительного времени. По нашим прогнозам, цена золота может вырасти в 1,5 раза — до 3 000 $ в перспективе 2 лет. Паи фонда «Золото» можно купить на ИИС и получить налоговый вычет. Минимальный лот меньше 2 рублей, нет комиссии за сделку в приложении. Также нет НДС, как при покупке золота в слитке.

На IPO «Совкомфлота» уже поступило больше заявок

 

На IPO «Совкомфлота» уже поступило больше заявок, чем планировала компания

На этой неделе стартовал сбор заявок на IPO «Совкомфлота». Стартовый диапазон цены в рамках IPO — от 105 ₽ до 117 ₽ за одну акцию. Участвовать можно от ~1 000 рублей. Из-за большого спроса на участие в IPO организаторы размещения уже получили больше заявок на покупку акций, чем планировала компания. Если хотите успеть поучаствовать в IPO, сбор заявок продлится до 16:00 мск 6 октября 2020 года. Комиссия за участие в размещении не берется. Мы отменили брокерскую, биржевую и депозитарную комиссию за участие в IPO и SPO до конца октября.

Скоро: сбор заявок на допэмиссию «Аэрофлота»

 

Скоро: сбор заявок на допэмиссию «Аэрофлота»

Сейчас «Аэрофлот» проводит дополнительную эмиссию: компания планирует выпустить до 1,7 млрд новых акций и разместить их на бирже. ВТБ Капитал — единственный глобальный координатор и букраннер допэмиссии «Аэрофлота». Сбор заявок на участие в допэмиссии начнется в ближайшие дни.   Главное про «Аэрофлот»:   Лидер рынка. «Аэрофлот» — крупнейший авиаперевозчик в России с долей рынка — 41 %. Финансовые показатели. Среднегодовой темп роста выручки с 2015 по 2019 годы — 13 %, и благодаря эффективному управлению расходами один из самых высоких уровней рентабельности по EBITDA в Европе — 25 % в 2019 году. Дивиденды. России принадлежит 51,17 % акций компании, и государство планирует сохранить свою долю по итогам размещения. Компания исторически выплачивает 50 % от чистой прибыли в качестве дивидендов. Стратегия. По мере открытия границ «Аэрофлот» может стать лидером по росту пассажиропотока среди развивающихся стран. Это может произойти из-за низкой насыщенности рынка и реализации новой стратегии компании, по которой «Аэрофлот» планирует удвоить объем пассажиропотока до 130 млн пассажиров к 2028 году. Пандемия. Отрасль авиаперевозок больше других пострадала из-за пандемии. По итогам 2020 года «Аэрофлот» может перевести половину пассажиров по сравнению с 2019 годом: примерно 30 миллионов пассажиров по сравнению с 60,7 млн в 2019 году. Сейчас компания работает по 90 маршрутам по сравнению с 340 маршрутами в 2019 году.

Изменения на рынке с 24 по 1 октября

 

Изменения на рынке с 24 по 1 октября

Индекс Мосбиржи 2 884,34 ↓ 1,0 %   S&P 500 3 389,81 ↑ 4,4 %   Нефть 41,17 $ ↓ 3,0 %   Золото 1 902,74 $ ↑ 1,9 %   Доллар США 77,36 ₽ ↑ 0,4 %   Евро 90,79 ₽ ↑ 0,9 %   Цены активов указаны на 1 октября 2020 года, 17:00 мск

Фондовые рынки начали восстанавливаться. Индекс потребительской уверенности и количество новых рабочих мест в США выросли выше, чем было по прогнозам. Это значит, что экономика быстро восстанавливается после коронавируса. Также росту рынков способствует прогресс в переговорах по новому пакету стимулирующих мер в США и готовность Европейского центробанка поддержать экономику европейских стран. Прекратилось ослабление курсов валют развивающихся рынков, включая рубль. Судя по росту акций потребительского сектора на Мосбирже, инвесторы ждут, что рубль подорожает.