Крупнейшая финтех‑компания в мире — Ant вышла на IPO

Крупнейшая финтех‑компания в мире — Ant вышла на IPO

Что произошло. Компания Ant Group впервые вышла на биржу. Размещение стало крупнейшим в истории финансовых рынков, превысив 34 млрд $.   Крупнейшие IPO в мире, млрд $     Источник: Bloomberg   Ant разместила около 11 % от общего количества размещенных акций после IPO. Количество акций может вырасти еще примерно на 1,7 %, если будет большой спрос. Компания оценивается более чем в 300‑млрд $ при годовой выручке около 20 млрд $ и чистой прибыли 5,3 млрд $. Высокие мультипликаторы (P/E — 59x) показывают, что инвесторы ожидают высокие темпы роста бизнеса Ant. Компания не выплачивает дивиденды. Чем занимается компания. Ant Group — крупнейшая финтех‑компания в мире, у которой больше 700 млн активных пользователей. Основная доля приходится на китайский рынок. Ant, ранее выделенная из Alibaba, это развитая экосистема онлайн-экономики, которая включает: систему онлайн платежей Alipay, платформу по предоставлению кредитов и рассрочек CreditTech, платформу для инвестиций InvestmentTech и платформу для страхования InsureTech. Почему это важно. Ant — это первая масштабная финансовая экосистема, которая может вовлечь сотни миллионов новых пользователей в ближайшие годы, обеспечив синергетический эффект и рост прибыли. Акции компании будут торговаться на Гонконгской и Шанхайской биржах со следующей недели, они доступны только квалифицированным инвесторам. В следующем году акции Ant могут начать торговаться на Санкт‑Петербургской бирже.

Выборы в США: что делать инвестору

 

Выборы в США: что делать инвестору

3 ноября в Соединенных Штатах пройдут выборы президента. Исходя из опросов населения, наиболее вероятны два исхода. Рассказываем, что может произойти при каждом из них и на какие ценные бумаги обратить внимание.

Сценарий 1: президент — Джо Байден, контроль в Конгрессе — у демократов В результате ожидаем: масштабный рост расходов бюджета на стимулирование экономики в начале 2021 года, развитие социальной и инженерной инфраструктур, прямая поддержка малообеспеченных семей, более мягкий подход в отношениях с Китаем и в международной торговле. Возможно, что повысят налоги на бизнес и ужесточат регулирование IT-гигантов, топливно-энергетического комплекса, фармацевтики и банков. Ускорится рост экономики, инфляции и выручки компаний, будет более заметный рост зарплат. Чего ожидает рынок: доллар ослабнет, вырастут цены на сырье и золото, а инвесторы начнут покупать рисковые активы.

Сценарий 2: президент — Джо Байден, контроль в Конгрессе разделен между партиями В результате ожидаем: размер поддержки экономики будет меньше, чем при первом сценарии. Из-за этого будут более медленные темпы роста экономики в 2021 году. Чего ожидает рынок: рост неопределенности, снижение цен акций США: возможно, краткосрочное — зависит от размера налогового регулирования.

На что обратить внимание инвесторам На акции развивающихся рынков, в первую очередь в Азии, а также акции компаний США, которые ориентированы на внутреннего потребителя. Многие из них доступны только квалифицированным инвесторам. Но фонд ВТБ — «Акции развивающихся рынков», где собраны бумаги компаний Китая, Индии, Бразилии, Южной Кореи, Тайвани доступен всем. Выигрывают от восстановления рынка труда и роста зарплат в США ритейлеры и производители одежды и обуви: Foot Locker, Dollar General, Adidas. Есть IT-компании, которым не грозит ужесточение регуляторного давления: разработчик ПО в области защиты информации NortonLifeLock, производитель 3D сенсоров Lumentum Holdings. Выиграют от расходов бюджета на инфраструктуру: американский производитель композитов из стекловолокна Owens Corning, американская компания по техническим услугам Jacobs Engineering.

ЦБ РФ станет продавать больше валюты

 

ЦБ РФ станет продавать больше валюты

Что случилось. С 26 октября Банк России увеличил ежедневный объем продажи валюты на 13 %. Если c 7 октября объем составлял около 8,7 млрд ₽ в эквиваленте, то теперь должен вырасти до 9,8 млрд ₽. Причина этого в том, что Фонд национального благосостояния покупал акции «Аэрофлота». Так как средства в ФНБ хранятся в валюте, то для оплаты акций авиаперевозчика пришлось обменять сотни миллионов долларов на рубли. Чтобы эта масштабная конвертация минимально повлияла на курс валют, Центробанк принял решение растянуть эту операцию во времени. Что это значит. То, что Центробанк увеличил продажи валюты на 13% до ~130 млн $ в день, окажет дополнительную поддержку рублю при прочих равных. Мы сохраняем прогноз снижения курса доллара до 74 ₽ до конца 2020 года.

Изменения на рынке с 22 по 29 октября

 

Изменения на рынке с 22 по 29 октября

Индекс Мосбиржи 2 704,45 ↓ 3,5 %   S&P 500 3 264,83 ↓ 5,5 %   Нефть 36,86 $ ↓ 13,2 %   Золото 1 871,87 $ ↓ 1,7 %   Доллар США 79,32 ₽ ↑ 3,6 %   Евро 92,75 ₽ ↑ 2,4 %   Цены активов указаны на 29 октября 2020 года, 17:00 мск

Рост числа заболевших в США и Европе, а также объявление карантина во Франции и Германии провоцируют распродажи активов: фондовые индексы снизились. Снизилась вероятность, что примут масштабный пакет поддержки экономики США. Это усилило падение цен на рынках. Вырос спрос инвесторов на защитные активы, что привело к укреплению доллара США и ослаблению валют развивающихся рынков. Цена на нефть упала до минимума за 4 месяца. Добыча в Ливии быстро восстанавливается, а перспективы того, что спрос на нефть будет расти, под вопросом из-за новых карантинов. Все это влияет на курс рубля.

Как продление льгот повлияет на девелоперов

 

Как продление льгот повлияет на девелоперов

Что случилось. Правительство РФ продлило программу льготной ипотеки, которая должна была завершиться 1 ноября. Программа появилась в конце апреля: покупатели жилья в новостройках могут взять ипотеку по льготной фиксированной ставке — 6,5 % годовых. Льготы были необходимы, чтобы поддержать строительную отрасль, которая столкнулась с падением спроса из-за карантина и спада в экономике. Почему это важно. Доля ипотеки за время действия льгот превысила 70 % продаж девелоперов. Программа оказалась эффективной антикризисной мерой. После падения во 2 квартале, уже в 3 квартале продажи всех публичных девелоперов вернулись на уровень прошлого года. Спад из-за пандемии был полностью преодолен.   Эффект льготной ипотеки на продажи ПИК, ЛСР и «Эталон», тыс. кв. м     Что будет теперь. В сентябре и октябре цены на акции застройщиков почти не росли. Потому что рынок ждал, что программа завершится осенью и из-за этого могут снизиться продажи. Программу продлят до середины или конца 2021 года, и это поддержит рынок. В ноябре девелоперы опубликуют финансовую отчетность за 3 квартал по МСФО. Из-за того, что выросли продажи, выросли цены реализации и снизились процентные ставки, результаты у компаний получатся высокими. Поэтому инвестбанки могут повысить свои оценки справедливой стоимости по акциям девелоперов.